Фондово търгуван фонд (ETF)

Какво е фондова борса (ETF)?

Фондово търгуван фонд (ETF) е инвестиционен фонд, който държи активи като акции, стоки, облигации или чуждестранни валути.

ETF се търгува като акция през целия търговски ден при колебаещи се цени. Те често проследяват индекси, като Nasdaq, S&P 500, Dow Jones и Russell 2000. Инвеститорите в тези фондове не притежават директно базовите инвестиции, а вместо това имат непряко вземане и имат право на част от печалбата. и остатъчна стойност в случай на ликвидация на фонда. Техните дялове или лихви могат да бъдат лесно закупени и продадени на вторичния пазар.

Какви са различните видове ETF?

Има много видове фондове, търгувани на борсата. Някои от най -често срещаните ETF включват:

Стоков ETF

Те притежават определено портфолио от акции или акции и са подобни на индекс. Те могат да се третират като обикновени акции, тъй като могат да бъдат продадени и закупени с печалба и се търгуват на борса през целия търговски ден.

Индекс ETF

Те имитират специфичен индекс, като S&P 500 Index. Те могат да обхващат специфични сектори, специфични класове акции или акции на чужди или нововъзникващи пазари.

Облигационен ETF

Това е борсово търгуван фонд, който е специално инвестиран в облигации или други ценни книжа с фиксиран доход. Те могат да бъдат фокусирани върху определен вид облигации или да предлагат широко диверсифицирано портфолио от облигации от различни видове и с различна дата на падеж.

Стоков ETF

Той съхранява физически стоки, като селскостопански стоки, природни ресурси или благородни метали. Някои фондове, търгувани на стокова борса, могат да държат комбинация от инвестиции във физическа стока заедно със свързани с тях инвестиции в собствен капитал - например златен ETF може да има портфейл, който съчетава държане на физическо злато с акции в компании за добив на злато.

Валутен ETF

Те се инвестират в една валута или кошница с различни валути и се използват широко от инвеститори, които искат да получат експозиция на валутния пазар без директно търгуване на фючърси или валутен пазар. Тези борсово търгувани фондове обикновено проследяват най -популярните международни валути, като щатския долар, канадския долар, еврото, британската лира и японската йена.

Обратен ETF

Обратно търгуван фонд се създава чрез използване на различни деривати за получаване на печалба чрез къси продажби, когато има спад в стойността на група ценни книжа или широк пазарен индекс.

Активно управляван ETF

Тези ETF се управляват от мениджър или инвестиционен екип, който решава разпределението на портфейл от активи. Тъй като те се управляват активно, те имат по -високи проценти на оборот на портфейла в сравнение с например индексните фондове.

ETF с ливъридж

Търгувани на борса фондове, които се състоят най -вече от финансови деривати, които предлагат възможност за увеличаване на инвестициите и по този начин потенциално увеличават печалбите. Те обикновено се използват от търговци, които са спекуланти, които искат да се възползват от краткосрочните възможности за търговия с големи борсови индекси.

ETF за недвижими имоти

Това са средства, инвестирани в инвестиционни тръстове за недвижими имоти (REITs), фирми за услуги за недвижими имоти, компании за развитие на недвижими имоти и обезпечени с ипотека ценни книжа (MBS). Те могат също да притежават действителни физически недвижими имоти, включително всичко от незастроена земя до големи търговски имоти.

Какви са предимствата на инвестирането в ETF?

Инвестирането във фондове, търгувани на борса, има много предимства, включително следните

По -ниски транзакционни разходи и такси: ETF обикновено имат значително по -ниски съотношения на разходите от сравним взаимен фонд. Това отчасти се дължи на техния борсово търгуван характер, който поставя типичните разходи на брокерите или борсата, в сравнение с взаимен фонд, който трябва да поеме разходите като цяло.

Достъпност до пазарите: ETF доведе до появата на експозиция към класове активи, които преди това бяха трудно достъпни за отделните инвеститори на дребно, като акции и облигации на развиващите се пазари, златни слитъци или други стоки, както и валутния (валутен) пазар и криптовалутите. Тъй като борсово търгуван фонд може да бъде продаден на кратко, с маржин или с ливъридж, той може да предложи възможности за използване на сложни стратегии за търговия.

Прозрачност: Хедж фондовете и дори взаимните фондове работят по не толкова прозрачен начин в сравнение с ETF. Хедж фондовете, институционалните инвеститори и взаимните фондове обикновено отчитат своите притежания само на тримесечна база, оставяйки инвеститорите без представа дали фондът следва заявената си инвестиционна стратегия и адекватно управлява рисковете. За разлика от това, ETF обикновено разкрива ежедневните си портфейли, което помага на инвеститора да поддържа по -добра информираност за това как точно се инвестират парите му.

Ликвидност и откриване на цените: Тъй като те могат да се купуват или продават на вторични пазари през целия ден, ETF са по -ликвидни от взаимните фондове, които могат да бъдат закупени или продадени само в края на деня на затваряне. Те обикновено търгуват близо до истинската си нетна стойност на активите, тъй като техният механизъм за създаване/обратно изкупуване постоянно балансира арбитражите в ценообразуването, като непрекъснато връща цената на акциите на ETF до справедливата пазарна стойност.

Данъчна ефективност: Като цяло, след облагане с данъци, ETF представляват голямо предимство пред взаимните фондове по две основни причини. Първо, ETF намаляват оборота на портфейла и предлагат възможност за избягване на краткосрочните капиталови печалби (които водят до високи данъчни ставки), като извършват обратно изкупуване в натура. Второ, ETF могат да преодолеят правила, които забраняват продажбата и реализирането (претендирането) на загуба на ценна книга, ако много подобна ценна книга е закупена в рамките на 30-дневен прозорец.

Недостатъци на борсово търгувани фондове

Въпреки споменатите по -горе предимства, ETF срещат и някои предизвикателства.

Например, те осигуряват по -голяма експозиция към предишни без надзор класове активи, които могат да доведат до рискове, с които инвеститорите в капитал може да не са запознати. Лесният достъп може да работи срещу широката общественост, ако се вземе лекомислено. Някои сложни примери като алтернативен ETF включват сложни или непознати структури на портфейла, данъчни процедури или рискове на контрагенти, които изискват по -задълбочено разбиране на основните активи.

Освен това ETF носят транзакционни разходи, които трябва да бъдат внимателно обмислени в процеса на създаване на портфейл, като например спредове и комисиони за офериране/задаване.

Кои са упълномощените участници в ETF?

Уникална особеност на фонда, търгуван на борса, е, че той има оторизирани участници, които помагат за улесняване на пазара за дялове на фондове.

Съгласно регулаторните директиви, упълномощените участници (ОП) са определени за създаване и осребряване на ETF. AP са големи финансови институции, които имат огромна покупателна способност и създатели на пазара, като например: големи брокери-дилъри и инвестиционни банки и компании. При създаването на фонда, AP събират необходимото портфолио от компоненти на активите и предават кошницата на фонда в замяна на редица новосъздадени акции на ETF. Когато възникне необходимост от обратно изкупуване, AP връщат акциите на ETF във фонда и получават кошницата на портфейла. Индивидуалните инвеститори могат да участват, като използват брокер на дребно, който търгува на вторичния пазар.

Източници: www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com
www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com