ETFS, информация за търговия със стоки и облигации

Анализиране на ETF

Като се има предвид озадачаващия брой избори за ETF, с които инвеститорите сега трябва да се борят, важно е да се вземат предвид следните фактори:

Ниво на активите

За да се счита за жизнеспособен инвестиционен избор, ETF трябва да има минимално ниво на активи, като общ праг е най-малко 10 милиона долара. ETF с активи под този праг вероятно ще има ограничена степен на инвеститорски интерес. Както при акциите, ограничен инвеститорски интерес се изразява в лоша ликвидност и широки спредове.

Търговска дейност

Инвеститорът трябва да проверява дали ETF, който се счита, търгува в достатъчен обем на дневна база. Обемът на търговия в най -популярния ETF достига милиони акции дневно; от друга страна, някои ETF почти не търгуват. Обемът на търговията е отличен показател за ликвидност, независимо от класа на активите. Най-общо казано, колкото по-голям е обемът на търговия за ETF, толкова по-вероятно е той да бъде по-ликвиден и по-стегнат спредът за търсене и предлагане. Това са особено важни съображения, когато е време да напуснете ETF.

Ниво на активите

За да се счита за жизнеспособен инвестиционен избор, ETF трябва да има минимално ниво на активи, като общ праг е най-малко 10 милиона долара. ETF с активи под този праг вероятно ще има ограничена степен на инвеститорски интерес. Както при акциите, ограничен инвеститорски интерес се изразява в лоша ликвидност и широки спредове.

Основен индекс или актив

Помислете за базовия индекс или клас активи, на които се основава ETF. От гледна точка на диверсификацията може да е за предпочитане да се инвестира в ETF, който се основава на широк, широко следван индекс, а не на неясен индекс, който има тесен сектор или географски фокус.

Грешка при проследяване

Докато повечето ETF проследяват отблизо основните си индекси, някои не ги проследяват толкова внимателно, колкото би трябвало. При равни други условия, ETF с минимална грешка при проследяване е за предпочитане пред този с по -голяма степен на грешка.

Пазарна позиция

„Предимството на първоначалния предприемач“ е важно в света на ETF, тъй като първият емитент на ETF за определен сектор има прилична вероятност да събере лъвския дял от активите, преди другите да скочат. Следователно е разумно да се избягват ETF, които са просто имитации на оригинална идея, тъй като те може да не се разграничават от конкурентите си и да привличат активи на инвеститорите.

Анализ на стоките

Когато търгувате със стоки, не забравяйте, че търгувате тенденцията.

Обикновено стоките са склонни да следват по-големи цикли и подцикли. Разбира се, ще имате пристъпи на нестабилност в рамките на тези по -големи цикли. Но трябва да уловите тази тенденция и да търгувате в рамките на контурите на тази тенденция.

Също така има много по -висок елемент на ливъридж. Какво имаме предвид под лоста в този контекст? Разбира се, имаме предвид маржа, който трябва да се плати в този случай.

Що се отнася до стоките, предлаганият ливъридж е много по -висок. Обикновено в много случаи ливъриджът достига 500 пъти.

Всъщност можете допълнително да подобрите ливъриджа си, ако сте готови да правите поръчки за покритие с вградена стоп загуба.
Има 2 неща, които трябва да запомните, когато използвате ливъридж при търговия със стоки.

Първо, вие също трябва да определите максималния процент от капитала, който сте готови да загубите, и да търгувате съответно.

Второ, в позициите на ливъридж, точно както печалбите могат да бъдат увеличени, загубите също могат да се увеличат.

Следователно е много важно да използвате разумно вашия ливъридж в стоките.

Анализ на облигации

Облигациите са ценни книжа с фиксиран доход, които се издават от корпорации и правителства за набиране на капитал.

Емитентът на облигации заема капитал от притежателя на облигации и им прави фиксирани плащания при фиксиран (или променлив) лихвен процент за определен период.

Какво определя цената на една облигация?

Облигациите могат да се купуват и продават на „вторичния пазар“ след издаването им. Докато някои облигации се търгуват публично чрез борси, повечето търгуват на борсата между големи брокери-дилъри, действащи от името на своите клиенти или от тяхно име.

Цената и доходността на една облигация определят нейната стойност на вторичния пазар. Очевидно облигацията трябва да има цена, на която може да се купи и продаде, а доходността на облигацията е действителната годишна възвръщаемост, която инвеститорът може да очаква, ако облигацията се държи до падеж. Следователно доходността се основава на покупната цена на облигацията, както и на купона.

Цената на облигацията винаги се движи в обратна посока на нейната доходност, както е показано по -рано. Ключът към разбирането на тази критична характеристика на пазара на облигации е да се признае, че цената на една облигация отразява стойността на дохода, който тя осигурява чрез редовните си купонни лихвени плащания. Когато преобладаващите лихвени проценти спадат - особено лихвите по държавните облигации - по -старите облигации от всички видове стават по -ценни, защото са продадени в среда с по -високи лихвени проценти и следователно имат по -високи купони. Инвеститорите, притежаващи по -стари облигации, могат да наложат „премия“, за да ги продадат на вторичния пазар. От друга страна, ако лихвените проценти се повишат, по -старите облигации могат да станат по -малко ценни, тъй като техните купони са относително ниски, а следователно по -старите облигации се търгуват с „отстъпка“.

Разбиране на пазарните цени на облигациите

На пазара цените на облигациите се котират като процент от номиналната стойност на облигацията. Най -лесният начин да разберете цените на облигациите е да добавите нула към цената, котирана на пазара. Например, ако една облигация е котирана на 99 на пазара, цената е 990 долара за всеки 1,000 долара номинална стойност и се казва, че облигацията се търгува с отстъпка. Ако облигацията се търгува на 101, тя струва 1,010 долара за всеки 1,000 долара номинална стойност и се казва, че облигацията се търгува с премия. Ако облигацията се търгува на 100, тя струва 1,000 долара за всеки 1,000 долара от номиналната стойност и се казва, че се търгува по номинал. Друг често срещан термин е „номинална стойност“, което е просто друг начин да се каже номинална стойност. Повечето облигации се издават малко под номинала и след това могат да търгуват на вторичния пазар над или под номинала, в зависимост от лихвения процент, кредита или други фактори.

Казано по -просто, когато лихвените проценти се покачват, новите облигации ще плащат на инвеститорите по -високи лихвени проценти от старите, така че старите облигации са склонни да падат в цената. Спадащите лихвени проценти обаче означават, че по -старите облигации плащат по -високи лихвени проценти от новите облигации и следователно по -старите облигации са склонни да се продават с премии на пазара.
В краткосрочен план падащите лихвени проценти могат да повишат стойността на облигациите в портфейл и повишаването на лихвите може да навреди на тяхната стойност. Въпреки това, в дългосрочен план нарастващите лихвени проценти могат действително да увеличат доходността на портфейла от облигации, тъй като парите от падежиращи облигации се реинвестират в облигации с по -висока доходност. Обратно, в условията на падащ лихвен процент може да се наложи парите от падежи с облигации да бъдат реинвестирани в нови облигации, които плащат по-ниски лихви, което потенциално ще намали дългосрочната възвръщаемост.

Измерване на облигационния риск: каква е продължителността?

Обратната връзка между цена и доходност е от решаващо значение за разбирането на стойността в облигациите. Друг ключ е да знаете колко ще се движи цената на една облигация при промяна на лихвените проценти.

За да се прецени колко чувствителна е цената на определена облигация към движението на лихвените проценти, пазарът на облигации използва мярка, известна като продължителност. Продължителността е среднопретеглена стойност на настоящата стойност на паричните потоци по облигации, която включва поредица от редовни купонни плащания, последвани от много по -голямо плащане в края на падежа на облигацията и изплащането на номиналната стойност, както е илюстрирано по -долу.

Продължителността, подобно на падежа на облигацията, се изразява в години, но както показва илюстрацията, тя обикновено е по -малка от падежа. Продължителността ще бъде повлияна от размера на редовните купонни плащания и номиналната стойност на облигацията. За облигация с нулев купон падежът и продължителността са равни, тъй като няма редовни купонни плащания и всички парични потоци се случват на падежа. Поради тази функция облигациите с нулев купон са склонни да осигуряват най-голямо движение на цените при дадена промяна в лихвените проценти, което може да направи облигациите с нулеви купони привлекателни за инвеститорите, очакващи спад на лихвите.

Крайният резултат от изчислението на продължителността, което е уникално за всяка облигация, е рискова мярка, която позволява на инвеститорите да сравняват облигации с различен матуритет, купони и номинални стойности на базата ябълки към ябълки. Продължителността предоставя приблизителната промяна в цената, която всяка дадена облигация ще претърпи в случай на промяна в лихвените проценти от 100 базисни пункта (един процентен пункт). Да предположим например, че лихвените проценти спадат с 1%, което води до намаляване на доходността на всяка облигация на пазара със същата сума. В този случай цената на облигация с продължителност две години ще се повиши с 2%, а цената на облигация с петгодишна облигация ще се повиши с 5%.
Среднопретеглената продължителност може също да бъде изчислена за цялото портфолио от облигации въз основа на продължителността на отделните облигации в портфейла.

Ролята на облигациите в портфейла

Тъй като правителствата започнаха да издават облигации по -често в началото на ХХ век и породиха съвременния пазар на облигации, инвеститорите са закупили облигации по няколко причини: запазване на капитала, доход, диверсификация и като потенциален хедж срещу икономическа слабост или дефлация. Когато пазарът на облигации стана по -голям и по -разнообразен през 1970 -те и 1980 -те години на миналия век, облигациите започнаха да претърпяват все по -чести промени в цените и много инвеститори започнаха да търгуват с облигации, възползвайки се от друга потенциална полза: цена или поскъпване на капитала. Днес инвеститорите могат да изберат да купуват облигации по някоя или всички от тези причини.

Запазване на капитала: За разлика от акциите, облигациите трябва да изплатят главницата на определена дата или падеж. Това прави облигациите привлекателни за инвеститорите, които не искат да рискуват да загубят капитал, и за тези, които трябва да изпълнят задължение в определен момент в бъдеще. Облигациите имат допълнителното предимство, като предлагат лихва по определен лихвен процент, който често е по-висок от краткосрочните лихвени проценти.

доход: Повечето облигации осигуряват на инвеститора „фиксиран“ доход. По определен график, тримесечно, два пъти годишно или годишно, емитентът на облигации изпраща на притежателя на облигации плащане на лихва, което може да бъде изразходвано или реинвестирано в други облигации. Акциите също могат да осигурят доход чрез изплащане на дивиденти, но дивидентите обикновено са по -малки от изплащането на купон по облигации и компаниите извършват плащания по дивидент по своя преценка, докато емитентите на облигации са задължени да извършват купонни плащания.

Поскъпване на капитала: Цените на облигациите могат да се повишат по няколко причини, включително спад в лихвените проценти и подобряване на кредитния статус на емитента. Ако една облигация се държи до падеж, никакви печалби от цените през живота на облигацията не се реализират; вместо това цената на облигацията обикновено се връща към номинал (100), тъй като наближава падежа и изплащането на главницата. Въпреки това, като продават облигации, след като са поскъпнали - и преди падежа - инвеститорите могат да реализират поскъпване на цените, известно още като поскъпване на капитала, върху облигации. Привличането на увеличението на капитала върху облигациите увеличава общата им възвръщаемост, което е комбинация от доход и увеличение на капитала. Инвестирането за обща възвръщаемост се превърна в една от най -широко използваните облигационни стратегии през последните 40 години.

Разнообразяване: Включването на облигации в инвестиционен портфейл може да помогне за разнообразяване на портфейла. Много инвеститори се диверсифицират сред голямо разнообразие от активи, от акции и облигации до стоки и алтернативни инвестиции, в опит да намалят риска от ниска или дори отрицателна възвръщаемост на техните портфейли.

Потенциално хеджиране срещу икономическо забавяне или дефлация: Облигациите могат да помогнат за защита на инвеститорите срещу забавяне на икономиката по няколко причини. Цената на облигацията зависи от това колко инвеститорите оценяват дохода, който облигацията осигурява. Повечето облигации плащат фиксиран доход, който не се променя. Когато цените на стоките и услугите се покачват, икономическо състояние, известно като инфлация, фиксираният доход на облигацията става по -малко привлекателен, тъй като този доход купува по -малко стоки и услуги. Инфлацията обикновено съвпада с по -бързия икономически растеж, което увеличава търсенето на стоки и услуги. От друга страна, по -бавният икономически растеж обикновено води до по -ниска инфлация, което прави доходите от облигации по -привлекателни. Икономическото забавяне също обикновено е лошо за корпоративните печалби и възвръщаемостта на акциите, добавяйки към привлекателността на дохода от облигации като източник на възвръщаемост. Ако забавянето стане достатъчно лошо, че потребителите престанат да купуват неща и цените в икономиката започнат да падат - тежко икономическо състояние, известно като дефлация - тогава доходът от облигации става още по -привлекателен, защото притежателите на облигации могат да купуват повече стоки и услуги (поради техните дефлирани цени) със същия доход от облигации. С увеличаването на търсенето на облигации се увеличават и цените на облигациите и възвръщаемостта на притежателите на облигации.

Източници:
www.wikipedia.org / www.corporatefinanceinstitute.com / www.businessdictionary.com / www.readyratios.com / www.moneycrashers.com